M2增速回升社融结构优化金融支持实体经济显成效新冠肺炎疫情发生以来，货币政策一系列应对措施灵活适度，全力支持疫情防控和经济社会发展，金融对实体经济的支持效果如何？中国人民银行3月11日发布的2月金融数据和社会融资规模统计报告显示，2月末，我国广义货币（M2）增速较上月末明显上升，社会融资规模存量增速与上月末持平。专家表示，2月市场保持流动性合理充裕，信贷增速合理，社会融资规模结构优化，对疫情防控和复工复产提供了有力支持。报告显示，在货币供应量方面，2月末，M2同比增长8.8%，增速比上月末高0.4个百分点，创下近两年来新高；狭义货币（M1）同比增长4.8%，增速比上月末高4.8个百分点；流通中货币（M0）同比增长10.9%。

对于货币供应量较为明显的增长，专家认为，M1环比增速回升，主要受企业活期存款增速明显提升拉动，原因是伴随疫情的发展，金融体系加大了对实体经济的支持力度，企业生产经营动力有所增强，准备的活期存款也相应增加。“M2同比增长较快的原因，一是为抗击疫情，各级财政明显增加支出，2月财政存款同比减少；二是2019年春节在2月，M2基数处于低位，M2增速受到低基数的影响。

”民生证券首席宏观分析师解运亮说。报告显示，在社会融资规模方面，2月末社会融资规模存量为257.18万亿元，同比增长10.7%。其中，企业债券余额同比增长14.5%；非金融企业境内股票余额同比增长5.9%；政府债券余额同比增长15.1%。

专家认为，社会融资规模增速较高表明金融体系对实体经济的支持力度加强。企业债券和股票融资增速上升，体现了疫情期间金融系统通过债券和股票为企业提供资金支持。政府债券保持快速增长有利于全国各地项目及早开工建设，稳定经济增长。

社融结构优化。报告显示，2月，社会融资规模增量为8554亿元，比上年同期少1111亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青说，2月社融结构的一大亮点是在流动性充裕和政策利好带动下，债券融资等直接融资占比大幅提升。国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为，下一步，我国货币政策应保持定力，继续坚持稳健基调，坚决不搞“大水漫灌”，引导金融资源从低效领域退出，保持宏观杠杆率基本稳定。（记者徐佩玉葛孟超）。

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